谁将拿到AI入口这一张船票？
当腾讯、百度、阿里等互联网巨头豪掷数十亿红包，意欲加快抢占AI入口，用户每次领取红包，都是大厂用现金喂养“先问AI”习惯的种子，也将决定未来十年互联网生态的船票花落谁家。
AI技术的飞速发展推动“AI超级入口”从概念走向现实。腾讯、阿里、字节跳动等互联网巨头围绕未来十年互联网流量核心展开激烈角逐。回顾科技发展历程，PC时代的谷歌、雅虎，移动互联网时代的微信、抖音，无不印证“入口决定生态，生态决定变现”的铁律。如今AI时代，战场已拓展至整个数字生活领域，巨头们以差异化战略向终极目标发起冲击。
三大巨头的差异化战略布局
在移动互联网初期，腾讯微信凭借后发优势超越小米米聊，构建庞大商业帝国，这一案例让巨头们深知入口之战的重要性。如今AI时代，三大巨头形成了截然不同的战略路径。
阿里系：深耕“基建+办事”战略，不止于抢占用户时间，更致力于将商业生态深度融入通义千问APP。通义千问已突破传统聊天机器人的边界，用户可便捷完成点外卖、购机票、查社保、订酒店等多元服务。近日，“春节30亿免单”活动上线，仅用9小时，AI生成订单量突破千万大关，展现强劲用户活跃度与转化力。阿里“AI+电商”生态初显成效，呈现蓬勃发展之势。同时，“通义+阿里云+平头哥”三位一体技术布局，夯实阿里算力底层核心竞争力，使其在算力底层占据重要话语权。
字节系：秉持“流量+内容”逻辑，依托抖音全球级流量池，旗下AI产品豆包月活跃用户已破亿。豆包不仅是工具，更成为内容分发中枢；字节通过极致交互体验和低门槛接入留住用户，利用海量数据反哺模型。字节正布局硬件领域，尝试绕过手机操作系统实现底层用户意图拦截，若“系统级集成”成功，将大幅削弱传统APP价值，有望成为AI时代“软硬”双线生态霸主。
腾讯系：秉持“社交渗透+后发制人”战略，深刻洞察打造独立超级APP的高门槛，转而聚焦微信这一成熟超级入口的深度挖掘。腾讯近期投入10亿元现金红包补贴，通过“元宝派”等功能在微信生态内引发裂变式传播，实为将AI深度嵌入社交关系链的积极探索。未来，腾讯是否将AI能力有机整合至微信、QQ、会议及文档等核心产品，值得关注，这将是腾讯守住移动互联网超级入口的关键。
目前，阿里千问、字节豆包、腾讯元宝已形成三足鼎立之势。易观数据显示，截至1月底，豆包以超过2亿平均月活跃用户位居AI应用首位；腾讯元宝以9113万居次席；阿里千问以8616.8万位列第三。
投资视角：谁是“影子股”？
业内人士认为，此场战争本质是“意图经济”的争夺。未来赢家不一定是模型参数最大者，但一定是生态最完善、能将“对话”最短路径转化为“服务交付”的玩家。目前来看，阿里在商业闭环方面略占先机，字节在用户触达上更具优势。
普通投资者如何把握机会？关注AI电商、垂直应用和底层基建，或许是较确定的“影子”路径。尤其是与三巨头有股权关系的相关公司，值得重点关注。
腾讯系主要通过林芝腾讯科技有限公司（以下简称林芝腾讯）进行投资。据天眼查穿透显示，马化腾实际控制林芝腾讯科技有限公司。
在A股市场上，11家公司前十大流通股东包含“腾讯”关键词，多数股东为林芝腾讯。如中国联通、世纪华通等公司市值均超千亿元。
阿里系在A股市场同样有所布局，数据显示，有11家公司前十大流通股东中含“阿里”或“淘宝”关键词。字节系通过北京量子跃动科技有限公司持有掌阅科技股权。天眼查显示该公司成立于2018年，隶属于抖音集团，主营科技推广和应用服务业。百度系通过百度（中国）有限公司持有宇信科技股权。
还有哪些潜在受益股？
在腾讯、百度、阿里、字节等巨头争夺AI入口的过程中，还有哪些公司有望受益？
国信证券研报指出，近期由Clawdbot引发的“AI智能体加速场景落地”预期成为市场热点，国内互联网大厂纷纷启动“红包大战”抢占大模型流量入口。在此背景下，算力资源不仅是军备竞赛焦点，更逐渐成为各类AI应用试水阶段的“卖方型市场”，是AI应用的核心预算约束，算力链有望在强业绩支撑下重回科技投资主线。
据证券时报·数据宝统计，A股市场上有25只“东数西算”概念股获得机构评级。其中，中际旭创、天孚通信、英维克等个股均有20家以上机构关注，机构重点关注领域包括CPO、液冷、AI算力、服务器、AIDC等。
https://finance.sina.com.cn/stock/s/2026-02-08/doc-inhmacki9674357.shtml
